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机械设备行业周观点:专项债发行破万亿关注基

作者:沙龙体育 发布时间:2020-03-25 02:20 浏览

  截至3月20日,全国各地发行专项债券10233亿,占提前下达额度的79%,全部用于铁路、轨道交通等交通设施建设,以及有生态环保、农林水利、市政和产业园区等领域的重大基础设施项。据21世纪经济报报道,近期监管部门明确要求2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域。2019年一季度发行上市的专项债中80%左右用于土储和棚改,禁止专项债投向房地产相关领域后,预计投向基建的比例将大幅增加,为基建投资的提升提供充足的“弹药”。

  基建产业链需求较为确定,关注工程机械、铁路设备板块机会2020年基建投资的发力空间较大,将为国内工程机械的新增需求提供有力支撑,工程机械销售旺季会有所延后但不会缺席。此外,突发的新冠疫情使得实力较弱的中小企业进一步丧失了市场空间,工程机械龙头企业的市占率有望进一步提升。城际高速铁路和城市轨道交通是“新基建”的重点领域,以城市轨道交通为例,中国轨道交通网预计超2800公里的新开通城轨线亿元的公开招标金额,保守估计2020-2021年城轨设备的招标额将超千亿,市场空间广阔。

  上周(2020.3.16-2020.3.20)申万机械设备行业指数涨幅为-4.49%,同期沪深300指数涨幅为-6.21%,机械行业相对沪深300指数跑输1.72个百分点。申万28个一级行业全部下跌,机械设备行业涨幅排名第12位,总体表现位于中游。

  个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有蓝英装备、胜利精密、大业股份、中坚科技、沪宁股份等;个股跌幅前五为:上机数控、青海华鼎、精功科技、海源复材、海伦哲。

  板块估值:2020年3月20日申万机械设备板块整体PETTM为25.57倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。

  内外部因素冲击下经济增长承压,基建投资加码稳经济的空间较大,建议持续关注工程机械、铁路设备、机械停车设备、冷链设备等基建补短板相关板块。

  工业互联网加速发展,利好工业机器人及自动化板块,建议重点关注在工业互联网产业有一定技术优势的工业自动化企业。

  疫情防控进展不及预期风险,固定资产投资不及预期风险,经济、政策、国际环境变化风险,相关个股业绩不达预期风险等。


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